Ganó, pero menos de lo proyectado
En un contexto económico global desafiante, Mercado Libre, el gigante latinoamericano del comercio electrónico y las finanzas digitales fundada por Marcos Galperin, presentó resultados trimestrales que reflejan una compleja interacción de estrategias de crecimiento y presiones económicas. La empresa, con sede en Uruguay y líder indiscutible en capitalización de mercado en la región, navegó por aguas turbulentas, impulsada por inversiones estratégicas en Brasil y afectada por la inestabilidad en Argentina.
Beneficios vs. Expectativas
Durante el tercer trimestre de 2023, Mercado Libre reportó una ganancia neta de 421 millones de dólares, un aumento del 6% en comparación con el año anterior. Sin embargo, esta cifra quedó por debajo de las expectativas de los analistas, quienes habían proyectado 481 millones de dólares según una encuesta de LSEG. Esta diferencia subraya los desafíos que enfrenta la compañía en un entorno macroeconómico volátil.
A pesar de este revés en las ganancias, los ingresos netos de Mercado Libre mostraron un sólido crecimiento, alcanzando los 7.400 millones de dólares, un 39% más que el año anterior y superando las previsiones de los analistas de 7.200 millones de dólares.
Este incremento se atribuye, en gran medida, al aumento del 35% en el Valor Bruto de la Mercancía (VBM) en términos de moneda constante, lo que indica una fuerte demanda subyacente en la plataforma.
"Realizamos inversiones en Brasil y ya estamos viendo los frutos de esas inversiones," declaró a Reuters el director financiero Martin de los Santos, señalando el impacto positivo de las estrategias de expansión en el mercado brasileño.
Estrategias y Desafíos Regionales
En junio, Mercado Libre implementó una estrategia clave en Brasil, su principal mercado, reduciendo el umbral para el envío gratuito. Esta medida impulsó un aumento del 34% en el GMV en Brasil y el mayor crecimiento de compradores únicos desde principios de 2021. Se puede imaginar el dinamismo renovado en los centros de distribución y la creciente actividad en la plataforma, con más usuarios aprovechando los envíos gratuitos.
Sin embargo, esta iniciativa tuvo un impacto en la rentabilidad, con márgenes operativos (EBIT) cayendo al 9,8%, el nivel más bajo desde el cuarto trimestre de 2023. Este ajuste en los márgenes refleja el costo de adquirir y retener clientes en un mercado competitivo.
La desaceleración de las ventas en Argentina también contribuyó a la contracción de los márgenes. La inestabilidad económica en el país sudamericano afectó la demanda, según De los Santos. No obstante, las operaciones en México mostraron un desempeño positivo, generando márgenes favorables, pintando un panorama contrastante dentro de la región.
La dirección de Mercado Libre ha reafirmado su compromiso con el crecimiento a largo plazo, incluso si esto implica presiones sobre los márgenes a corto plazo. La empresa está dispuesta a invertir en oportunidades estratégicas que impulsen su desarrollo futuro.
El EBIT de la empresa aumentó un 30% interanual hasta los 724 millones de dólares, pero no alcanzó los 752 millones de dólares estimados por los analistas. La devaluación del peso y el aumento de la tasa impositiva en Argentina también afectaron negativamente las ganancias netas de Mercado Libre, según el director financiero.
Mercado Pago: Crecimiento y Morosidad Controlada
En el frente de las finanzas digitales, la fintech Mercado Pago experimentó un crecimiento significativo. Su cartera de préstamos aumentó un 83% interanual, alcanzando los 11.000 millones de dólares, impulsada principalmente por las tarjetas de crédito. Un indicador positivo fue la disminución de la tasa de morosidad de 15 a 90 días, que cayó del 7,8% al 6,8%, sugiriendo una gestión de riesgo efectiva.
El volumen total de pagos procedentes de las operaciones de adquisición de Mercado Pago creció un 32%, hasta alcanzar los 47.700 millones de dólares, consolidando su posición como un actor clave en el ecosistema de pagos digitales en América Latina.