El mercado queda en pocas manos
En un segundo intento por instalarse en el negocio argentino de las compras y el reparto a domicilio, Uber decidió cambiar de estrategia. Después de desembarcar con Uber Eats en 2018, retirarse dos años más tarde y regresar en marzo pasado, esta vez no viene a competir durante años con la aplicación líder: directamente acordó comprar a su dueña.
Mediante un comunicado oficial, la compañía estadounidense anunció una oferta para adquirir Delivery Hero, el grupo alemán que controla PedidosYa, por US$14.800 millones. La operación todavía necesita la aprobación de los organismos regulatorios y podría completarse durante el segundo semestre de 2027.
La compra todavía no está consumada. Necesita la aceptación de al menos el 50% más una acción de Delivery Hero y deberá superar un complejo proceso regulatorio, que podría extenderse hasta el segundo semestre de 2027. Hasta entonces, no se esperan modificaciones inmediatas en el funcionamiento de PedidosYa ni en las cuentas de sus usuarios.
Uber se queda con PedidosYa en Argentina
La operación tiene un impacto directo en el mercado local. Delivery Hero tomó el control de la compañía de origen uruguayo en 2014 y, desde entonces, convirtió a PedidosYa en su principal marca para América Latina.
Uber Eats, por su parte, comenzó a operar en Argentina en 2018, pero abandonó el país dos años después. En marzo de 2026 volvió a ofrecer repartos desde Córdoba y anunció que pretendía avanzar posteriormente hacia otras ciudades.
Apenas cuatro meses después, la estrategia dio un giro: en lugar de construir desde cero una red para disputarle el liderazgo a PedidosYa, Uber decidió comprarla.
La Argentina figura expresamente entre los 50 mercados de Delivery Hero que pasarán a manos de la empresa estadounidense. No ocurrirá lo mismo con toda la región. Las operaciones de PedidosYa en Chile y Ecuador serán transferidas al fondo de inversión SSW Partners, junto con otros doce mercados donde las compañías ya presentaban una fuerte superposición.
La venta de esos activos, valuada en aproximadamente US$1.600 millones, busca reducir las objeciones de los organismos de defensa de la competencia. Sin embargo, la dimensión del nuevo grupo anticipa una revisión prolongada.
Un gigante de 99 mercados
Uber y Delivery Hero alcanzaron durante 2025 reservas brutas combinadas por US$236.000 millones. La cifra acerca al nuevo conglomerado a Meituan, el gigante chino que movilizó alrededor de US$246.500 millones durante el mismo período.
La adquisición también le entregará a Uber acceso a las marcas PedidosYa, foodpanda, Glovo, talabat, HungerStation y Baedal Minjok, entre otras. Los negocios que efectivamente quedarían bajo su control generaron reservas brutas por unos US$42.000 millones durante el último año.
“Juntos, casi duplicaremos el número de mercados en los que ofrecemos tanto movilidad como reparto”, sostuvo Dara Khosrowshahi, director ejecutivo de Uber. La cantidad de países donde la empresa ofrece simultáneamente viajes y entregas pasará de 34 a 58.
Esa combinación constituye uno de los principales motivos detrás de la compra. Según información difundida por la propia empresa, quienes utilizan más de uno de sus servicios generan aproximadamente tres veces más reservas y ganancias que los clientes que recurren únicamente a los viajes o al delivery.
Qué podría cambiar para los usuarios
Por el momento, ninguna de las compañías anunció que PedidosYa cambiará de nombre o desaparecerá. De hecho, Uber destacó el valor de las marcas locales construidas por Delivery Hero, lo que permite anticipar que la aplicación roja continuará funcionando durante la primera etapa.
Los cambios podrían aparecer después del cierre de la operación. El comunicado menciona una integración más amplia con Uber One, la membresía internacional que combina descuentos en viajes y entregas. En Argentina, eso podría abrir la puerta a beneficios cruzados, promociones compartidas o una eventual convivencia con PedidosYa Plus.
También podría ampliarse la cantidad de comercios disponibles dentro del ecosistema de Uber. PedidosYa ya no trabaja únicamente con restaurantes: cuenta con supermercados, farmacias, kioscos, vinotecas, tiendas y establecimientos propios bajo la marca PedidosYa Market.
La compañía promete que una red de mayor tamaño permitirá aumentar la cantidad de pedidos y reducir los tiempos sin actividad de repartidores y conductores. Para los comercios, anticipa más clientes y nuevas herramientas publicitarias y promocionales.
La contracara es la concentración. Al quedarse con el líder regional, Uber neutraliza a la compañía que debía enfrentar durante su nueva expansión argentina. Una menor competencia podría traducirse, con el tiempo, en menos promociones para los consumidores, mayores cargos por el servicio o comisiones más elevadas para restaurantes y comercios. Ninguno de esos cambios fue anunciado, pero forman parte de los riesgos que deberán analizar los reguladores.
Una oferta difícil de rechazar
Uber ya poseía directamente cerca del 25% de Delivery Hero y contaba con una exposición económica adicional mediante instrumentos financieros. La propuesta de 41,50 euros por acción representa una prima aproximada del 34% respecto del valor promedio registrado durante los tres meses anteriores.
El grupo holandés Prosus, propietario de casi el 17% de Delivery Hero, ya se comprometió a vender su participación. Con ese respaldo, Uber alcanzaría un interés económico cercano al 53%, lo que deja poco margen para la aparición de una oferta rival.
Delivery Hero había rechazado una propuesta anterior presentada a finales de mayo, que valuaba la compañía en unos 10.000 millones de euros y ofrecía 33 euros por acción. La empresa estadounidense terminó elevando considerablemente la cifra para obtener el respaldo de sus autoridades.
Fundada en Berlín, en 2011, Delivery Hero creció mediante sucesivas adquisiciones hasta convertirse en uno de los mayores grupos de reparto del mundo. Ahora, la misma estrategia que utilizó para expandirse terminó colocándola en manos de un competidor todavía más grande.
La industria atravesó una fuerte transformación después del crecimiento registrado durante la pandemia. La desaceleración de los pedidos y la presión para mejorar los márgenes impulsaron una ola de compras: Uber adquirió Postmates, DoorDash se quedó con Wolt y Deliveroo, mientras Just Eat se fusionó con Takeaway.com y compró Grubhub.
La última operación profundiza ese proceso y deja a Uber y DoorDash como los dos grandes jugadores globales fuera de China. En Argentina, Uber regresó para competir, pero encontró una vía más rápida hacia el liderazgo: comprar directamente a quien ya lo tenía.