EconomíaMovida financiera de Luis Caputo
El dólar oficial continuó su tendencia a la baja por cuarta jornada consecutiva, impulsado por el anuncio del regreso de Argentina al mercado internacional de deuda con una próxima licitación. Esta situación lo alejó del límite superior de la banda cambiaria, alcanzando la mayor diferencia en dos semanas, lo que relativizó por ahora, las advertencias del Fondo Monetario Internacional.
Comportamiento del tipo de cambio
En el mercado mayorista, el tipo de cambio disminuyó $9 (-0,6%), situándose en $1.435. Esto representa una diferencia del 5,5% con respecto al techo de la banda cambiaria establecida por el Banco Central (BCRA), que actualmente se ubica en $1.513.
En el segmento minorista, el dólar en el Banco Nación se ofreció a $1.460 para la venta, una reducción de $10 en comparación con el día anterior. El promedio de cotizaciones minoristas relevado por el BCRA entre los distintos bancos se ubicó en $1.462,75.
Emisión de deuda y vencimientos
En enero, el Gobierno enfrenta vencimientos de deuda con bonistas privados por un total de u$s4.200 millones. Para afrontar esta situación, el Ministro de Economía, Luis Caputo, anunció la emisión de un bono en dólares bajo ley local con vencimiento en 2029 durante la próxima semana. No obstante, aclaró que no se buscará cubrir la totalidad de los vencimientos con esta emisión, ya que una parte podría ser financiada mediante un acuerdo de recompra (repo) con bancos.
Las expectativas del mercado sugieren que una emisión exitosa se consideraría la obtención de entre u$s1.500 millones y u$s2.000 millones, con una tasa de interés estimada entre el 8% y el 10%.
Mercados Bursátiles y Futuros
En cuanto a los tipos de cambio bursátiles, el Contado con Liquidación (CCL) descendió $9,26 (-0,6%) hasta los $1.504,82, mientras que el Dólar MEP avanzó $1,89 (+0,1%) hasta los $1.472,92. El dólar blue finalizó la jornada a $1.435, $5 por encima del cierre anterior. El dólar cripto se mantuvo relativamente estable en $1.497,99, según datos de Bitso.
En el mercado de futuros, se observaron bajas generalizadas. Los descensos más significativos se registraron en el dólar mayorista pautado para mayo de 2026, que disminuyó un 0,43%, hasta $1.609,0. El tipo de cambio proyectado para fines de diciembre se ubica en $1.455,5.
Preocupaciones del FMI y del Mercado
El regreso al mercado de deuda se produce en un contexto de crecientes críticas del FMI, así como de economistas locales e internacionales, con respecto a la acumulación de reservas y las dudas sobre el futuro del esquema cambiario.
El FMI advirtió que "será difícil para Argentina cumplir con la meta de reservas de fin de año" establecida en el programa de asistencia financiera. Aurum Valores señaló que "esta declaración se produce mientras las autoridades argentinas preparan su regreso a los mercados internacionales de bonos después de casi seis años".
Alejandro Werner, exdirector del FMI, también expresó la preocupación del organismo: "El Fondo sí está muy preocupado de dos cosas: la falta de acumulación de reservas y la falta de claridad en como irse moviendo a un régimen cambiario que tengo mayor flexibilidad y que eventualmente le permita revertir el atraso cambiario".
Portfolio Personal Inversores (PPI) destacó que "los últimos datos monetarios (última rueda de noviembre y primeras dos de diciembre) sugieren que el Tesoro estuvo vendiendo dólares en el mercado, aunque en magnitudes acotadas".
Según sus estimaciones, "al depurar el impacto de la liquidación de la licitación del viernes y del pago del Bonte 2030 del lunes, estimamos ventas netas por unos u$s23 millones en esos tres días".