PolíticaEl temor al día después
Tras varias semanas de tensión cambiaria y cobertura preelectoral, los mercados financieros se preparan para reaccionar al resultado de las elecciones legislativas.
Pese a los esfuerzos del Gobierno como el swap de USD 20.000 millones con Estados Unidos, la intervención del Tesoro en el mercado de cambios y el respaldo político recibido por Javier Milei en Washington, el dólar llegó a las elecciones cerca de $1.490 y el riesgo país subió a 1.081 puntos.
Qué mira el mercado
Los analistas coinciden en que el resultado electoral definirá el humor financiero del “día después”.
El escenario base que esperan los inversores es que La Libertad Avanza (LLA) alcance entre 30% y 35% de los votos.
Si supera ese rango, se espera una suba en bonos y acciones, y una baja del dólar financiero.
Si queda por debajo del 30%, podría haber presión cambiaria, caída en bonos y suba del riesgo país, ante la percepción de un gobierno más débil en el Congreso.
El mercado también observa si Milei logrará los 86 diputados necesarios para mantener su poder de veto, algo clave para sostener sus políticas económicas.
Dolarización y expectativas
En las últimas semanas, muchos inversores se volcaron al dólar como refugio. Sin embargo, varios economistas sostienen que esa “sobredolarización” podría revertirse si el resultado electoral refuerza la estabilidad política y el respaldo de Estados Unidos.
Una derrota clara del oficialismo, aunque poco probable según las consultoras, podría reactivar la demanda de divisas y forzar al Banco Central a intervenir para contener la brecha.
Qué se espera a corto plazo
El Gobierno insiste en que mantendrá el esquema de bandas cambiarias y que no habrá una devaluación inmediata, ya que modificarlo ahora implicaría pérdidas por sus posiciones en bonos y futuros.
Un buen desempeño electoral —cercano al 40%— podría provocar una baja del dólar hacia $1.300/$1.350, una suba de los activos financieros y una reducción del riesgo país.
En cambio, un resultado débil dejaría al Gobierno con menos margen político y mayor dependencia de los apoyos externos.
En síntesis
El rumbo del dólar y de los mercados dependerá no solo del resultado electoral, sino también de las señales políticas que envíe Milei después de los comicios.
El diálogo con el PRO y con los gobernadores será clave: los inversores esperan gestos de moderación y acuerdos que garanticen gobernabilidad y continuidad del plan económico.