EconomíaMercado cambiario
El dólar volvió a retroceder este viernes y perforó la barrera de los $1400, al alcanzar su valor más bajo desde octubre del año pasado. La caída se dio en una jornada marcada por una mayor oferta de divisas y un clima financiero más favorable, en medio de señales positivas para el mercado tras recientes avances legislativos del Gobierno.
En la última rueda de la semana, el tipo de cambio mayorista cerró en $1375,97, lo que representó una baja diaria de $15,01 (-1,08%). Se trata del nivel nominal más bajo desde mediados de octubre de 2025, en la antesala de las elecciones legislativas, consolidando así una tendencia descendente que se viene registrando en las últimas semanas.
El mismo comportamiento se replicó en el dólar oficial minorista, que finalizó en $1395 en las pizarras del Banco Nación, con una caída de $15 (-1,2%) respecto de la jornada previa. Con este resultado, la cotización acumula un retroceso del 5,3% en lo que va del año, impulsado principalmente por el mayor ingreso de divisas provenientes del sector agroexportador y por la liquidación de emisiones de deuda corporativa y provincial.
El descenso del dólar se dio en paralelo a una reacción positiva de los mercados, luego de que la Cámara de Diputados aprobara la reforma laboral, lo que significó la segunda victoria legislativa del Gobierno en lo que va del año. Aunque el proyecto aún debe volver al Senado para su sanción definitiva, los activos financieros mostraron mejoras desde el inicio de la jornada.
En ese contexto, la Bolsa porteña registró una suba del 5%, mientras que el riesgo país volvió a mostrar una tendencia descendente, reflejando una mejora en las expectativas de los inversores.
Por su parte, los dólares financieros operaron con variaciones mixtas. El dólar MEP cotizó a $1405,64, con una leve baja del 0,2%, mientras que el contado con liquidación (CCL) subió marginalmente hasta los $1448,73 (+0,1%).
La combinación de mayor ingreso de dólares, señales políticas favorables y expectativas económicas más estables contribuyó a la baja del tipo de cambio, que ahora se ubica en niveles que no se veían desde hace cuatro meses. Esta dinámica será clave para medir el impacto en la inflación y en la estabilidad financiera durante las próximas semanas.
Según explicó Santiago Bulat, la baja del dólar se debe principalmente a que actualmente hay menos demanda y más oferta de divisas. Por el lado de la demanda, señaló que el año pasado muchas empresas importaron fuertemente y necesitaron comprar dólares para eso, pero ahora esas importaciones disminuyeron. Esto puede explicarse porque la actividad económica está algo más baja o porque algunas empresas ya habían realizado inversiones importantes y ahora no necesitan comprar tantos insumos del exterior. Como consecuencia, hoy hay menos empresas buscando dólares.
Al mismo tiempo, Bulat destacó que hay más dólares disponibles en el mercado. Esto se debe, en parte, a que el sector agroexportador está teniendo una buena cosecha y está liquidando divisas. También influyen los buenos precios internacionales de algunos recursos naturales, como el oro y la plata, que generan ingresos adicionales de dólares al país. Además, muchas empresas que tomaron deuda en el exterior están vendiendo en el mercado local los dólares que obtuvieron de ese financiamiento, aumentando aún más la oferta.
“El Banco Central de la República Argentina también está comprando dólares, lo que refleja que hay suficiente disponibilidad en el mercado como para que incluso el propio Estado pueda acumular reservas sin presionar el precio al alza”, dijo Bulat
En la misma línea, el economista Fernando Marull identificó tres factores principales que explican la caída del dólar en las últimas semanas. En primer lugar, mencionó las liquidaciones del sector agropecuario, que están aportando en promedio unos 80 millones de dólares diarios. En segundo lugar, señaló que existe una importante oferta de dólares provenientes de emisiones de deuda de empresas y provincias, que suman cerca de 5000 millones de dólares. Finalmente, destacó que las tasas de interés en pesos son relativamente altas, alrededor del 3% mensual, lo que incentiva a los inversores a quedarse en moneda local en lugar de comprar dólares, reduciendo así la demanda de divisas.
En conjunto, todos estos factores generan una situación en la que la cantidad de dólares disponibles es mayor que la cantidad de dólares que la gente y las empresas quieren comprar, y cuando eso ocurre, el precio del dólar tiende a bajar.